不買飆股,年均獲利40%:在股市中永保獲利,你得「不做」哪五件事

在股市中永保獲利,你得「不做」哪五件事?

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  • 語言:繁體中文
  • ISBN:9789866037177
  • 出版日期:2012/02/06
★名人推薦: No.1 財經部落格格主 綠角 雪球股達人 溫國信 買飆股,其實是賠錢的最大原因。 想年均獲利40%、永保獲利? 從現在起,你得不做五件事, 只鎖定兩種財務指標。 金融時報、華爾街日報一致推薦: 關於投資理財,這是最棒、最有價值的一本書 作者葛林布雷是戈坦資本投資(Gotham Capital)的創辦人,該公司成立後的二十年間,他「每一年都為客戶創造高達40%的投資報酬率」。他是怎麼辦到的?  方法很簡單:有些東西不碰,有些商品不買,面對市場的情緒不要處理。   這位哥倫比亞商學院教授、也是華爾街的股市贏家認為:由於生存本能使然,我們對於損失的恐懼遠大於對收穫的喜悅。所以,投資人會跟非洲土著一樣,一遇到問題我們會想先逃跑(多數人總在危機中低價拋售股票);而人的心態又很容易從眾,跟大家一起感覺比較自在(所以你常常高價搶進,就怕錯過買不到)。 就是這種與生俱來的情緒與本能,讓我們經常挑錯進場的時間點,買高殺低,賺一點卻賠更多,不能永保獲利。 那應該怎麼辦呢?面對投資的情緒(不論恐慌或從眾),你得學會「不要處理」。並找到一個系統化的方法——操作紀律——來解救自己,你要找一條繩子把雙手綁在背後,免得你的手癢不停犯錯,但要留下夠長的繩索,在必要時解開繩索順利出手。 哪些事情不要處理呢? 1. 不知道價值,不買: 投資的秘訣就是:找出標的物的價值,然後付出遠低於該價值的成本,取得這個標的物。如果不了解標的物價值多少,就決定投資,那麼成功的機會就微乎其微。 一家公司的股票價值多少?其實不難算,是專業投資者和學者搞太複雜了。 一家公司會配給你多少利息?這也不難算。 2. 別跟著機構和法人進出 不論採取什麼策略,「迎面對戰」很可能是錯誤的選擇,想要讓運氣站在你這一方,你必須改變遊戲規則,要找大型投資機構沒碰的個股。 3. 不能比較或不了解的投資商品,不買: 如果你對該產業或該公司做什麼產品、提供什麼服務並不了解,就不要買它的股票。在投資市場中,沒有人強迫你非得買哪一支股票,你有好幾千家的公司可以選擇。 4. 太複雜的商品 (例如共同基金),不買: 基金經理人的績效只代表現在,不保證未來;而且基金永遠把好股票與壞股票一起投資的遊戲規則,根本不能追求最大獲利。 5. 情緒來了,不要處理! 市場是很情緒化的,通常會過度樂觀或過度悲觀,因此股票往往會在短期內劇烈 震盪,惟有專注於「價值」的投資人才能遠離這種情緒化的波動。目前,「幾乎」 所有基金跟市場一樣情緒化。 不做這、不做那,你一定會問:「到底我該怎麼做?才能年均獲利40%?還一直保持下去?」: 1.用殖利率與資金報酬率這兩個因素,做為選股標準。 一家企業的運作,必須具備兩個要件:營運資金(Working Capital)與固定資產(Fixed Assets)。我們並不能確知投資一家公司未來能有多少報酬,不過可以檢視該企業過去的投資報酬率狀況。藉由比較該企業去年的營運資金與固定資產金額,以及獲利狀況(這些資訊可以在公司的財務報表上找到),通常就能大致了解該公司未來的資金報酬率會是如何。   下一個年度的獲利永遠是未知的,但上一個年度的獲利卻是確定的

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