金融懸崖:全球連環債風暴

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  • 語言:繁體中文
  • ISBN:9789865687076
  • 出版日期:2014/05/23
世界經濟金融危機連續爆發,已不是一波又一波的浪潮撲來, 而是不斷跌入更深的懸崖中! 如何提早掌握各國緊急因應的財經政策?怎麼度過歷次金融危機的浩劫? 中國社會科學院副院長 經濟學部主任 李揚 誠摯推薦 早日擺脫衰退的困境、負債的年代,恢復經濟穩定成長。 自2007年全球金融危機爆發後,國際經濟、金融市場呈現版圖重整,引發眾多的新政策與挑戰。最突出的現象,以美國為首的經濟體深陷債務泥沼,持續受到財務危機衝擊而難以自拔;與之對應的,是美、歐、英、日相繼推出極度寬鬆的貨幣政策。如何從史上規模最大、持續時間最長的全球量化寬鬆貨幣政策中有序退出,成為世界各國面臨的重大挑戰。 本書描述和討論自全球金融危機爆發後,國際金融市場的主要熱門問題,深入分析非常態的貨幣政策和流動性擴張、財政懸崖、安倍經濟學、資本流動與系統性風險。與此同時,結合對國際金融問題的理解,也深入討論若干中國金融的重要問題,並提出了一些值得深思的看法,表達了一些獨到的見解。 作者認為關於非常態的貨幣政策和全球流動性擴大,是身陷債務危機的主要準備貨幣發行國的自救之舉。流動性擴大的主要效果不是防通貨緊縮,而是稀釋債務。然而,並非所有國家都有資格和能力在危機期間以增加貨幣方式為其財政赤字融資。只有一國的金融資產規模足夠大、貨幣的國際準備性質足夠強、該國貨幣政策在國際上的「勢」足夠大,其在危機期間以增加貨幣為其財政赤字融資的可能性才越大。 任何一國政府都有誘使央行使其財政赤字貨幣化的內在要求,更有通過發行本國貨幣 來稀釋本國債務的不可抑制之內在衝動。問題是,該國的央行是否擁有,以及在多大程度上擁有國際準備貨幣發行權?因此,爭取準備貨幣發行權,是任何大國都必然爭取和保有的「制高點」。 所以,全球經濟金融競爭的勝者,屬於那些在經濟繁榮時期(或危機未爆發前)敢於自我改革的國家。在當前金融危機和全球經濟不振的大背景下,全球競爭格局重塑,誰能在今後佔據有利競爭態勢,取決於誰最能居安思危並主動改革。相信本書一定能夠對財經金融、貨幣投資具興趣的讀者有所幫助。 ★本書特色: 現在是個大背債時代! 美國次貸危機、雷曼倒閉、希臘債務到歐債風暴,世界金融局勢如何變化? 直擊世界財經政策與中美貨幣交戰的重要著作! 你不能不讀! ★內文試閱: ‧前言 本書收錄了近幾年我在國際貨幣基金組織工作期間撰寫的25篇中文文章。 2007年5月,我從中國人民銀行來到國際貨幣基金組織工作。同年8月,次貸危機開始席捲美國。2008年9月,美國雷曼兄弟公司倒閉。2009年10月,希臘債務危機爆發。2010年5月,債務危機向其他歐洲國家蔓延。到2012年年底,歐元區經濟仍陷經濟緊縮和債務高築的困境。我在國際貨幣基金組織經歷了本次全球金融危機的整個過程。這段經歷為我觀察、理解本次全球金融危機的演進、政策應對和各國博弈提供了一個較好視角。 作為防範和化解危機的全球平台,國際貨幣基金組織在此期間也經歷許多艱困的事情。既有多年全球經濟繁榮導致的2007年11月的裁員,又有危機驟臨時的招兵買馬和內部重組;既有就防止危機蔓延提出政策建議,又有大規模向危機國家提供資金救助;既有對新興市場國家政策的調整(如緩和對資本

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